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天津镀锌方管正处于主动补库阶段市场普遍乐观

来源:www.022bxggc.cn 发布日期:2021/1/8 11:46:16 点击次数:

 从库存周期视角结合上下游来分析,天津镀锌方管正处于从被动去库存到主动补库存的阶段,市场情绪普遍乐观,价格易涨难跌。市场短期不会因为产量压减预期和进口放开而轻易发生改变。

 
从节后的市场表现来看,价格仍由多头主导。笔者认为,就短期来看,放开进口产量对抑制矿价上涨作用不大。随着2018年矿贸商经历了一轮市场出清,镀锌方管的库存周期从主动去库存走向了被动去库存阶段,强周期阶段价格的表现超出市场预期反映了由周期波动主导的价格运行逻辑并不容易被大众捕获。
 
尽管镀锌方管的库存周期正从强周期走向弱周期,但是考虑到上下游的集中度差异以及盘面定价标的的供需现状,5月份和9月份的价格预期是乐观的,如果钢铁行业行政化去产量导致成材在需求旺季再度出现结构性供需错配,天津镀锌方管报价还可能出现一些共振上涨的机会。
 
近期日本和国内倒挂350元/吨,春节前很难大量进口,而从长远看,即使有个1000万—2000万吨的进口,暂时也无法改变国内的供需格局,反而可能像2009年一样,把海外的价格买起来,开启原料价格的共振上涨。
 
从长期来看,提升钢铁行业的集中度、降低镀锌方管的对外依存度以及重视再生资源的循环利用对于解决矿价高企给国内钢铁行业带来的一系列问题都是意义深远的,但是对于期货交易来说,投资者还需要处理好短期和长期的关系,把握预期走向,重视现实,做好风险控制。